●○在涅貴不淄，曖曖內含光○●...

人民幣低估 外匯存底坐大

編譯盧永山／新聞分析

美國國會議員再度對人民幣匯率問題開砲，呼籲歐巴馬政府採取行動，保護美國的製造業，由於美國失業率在高檔徘徊，對中國貿易赤字居高不下，中國經濟卻已脫離衰退，人民幣匯率低估被視為禍首，將成為今年美中角力的議題。

美國失業率逼近十％，隨著今年國會期中大選迫近，解決失業問題的政治壓力升高，迫使歐巴馬總統對人民幣匯率的態度日趨強硬。

歐巴馬二月初在會晤民主黨籍聯邦參議員時表示，將對中國的人民幣匯率和貿易政策採取更強硬立場，確保美國產品獲得公平競爭。事實上，歐巴馬政府從二○○九年九月以來，就對中國進口的輪胎、鋼材等產品實施貿易制裁，引起中國不快。

根據美國政府的數據，二○○九年美國對中國貿易赤字達二二六八億美元，雖然低於前兩年，但中國仍是美國最大的貿易赤字來源國，二○○○年美國對中國貿易赤字僅八三八億美元。

中國在二○○五年七月二十一日取消人民幣緊盯美元的固定匯率制，此後人民幣緩步升值，到二○○八年七月，升幅約二成，之後因全球金融危機爆發，中國為了避免出口重創，又將人民幣對美元緊盯在六．八三人民幣附近。

總計從二○○五年七月二十一日以來至二○○九年底，美元對人民幣的貶幅僅有十七．五％，但約莫同一時間，中國外匯存底增幅卻高達二三七．四％，龐大的國際熱錢流入中國，人民幣卻幾乎不動如山，可見中國干預匯市的程度。

美國彼得森國際經濟研究中心中國問題研究學者拉爾帝預估，人民幣對全球所有的貨幣被低估約三十％，對美元則被低估約四十％。