●○在涅貴不淄，曖曖內含光○●...

美國聯邦準備理事會與勞工部19日披露兩項重要訊息: 一， 美國經濟衰退情勢惡化，明年可能更糟，因此利率可能再降；二，通貨膨脹不再是威脅，最大挑戰反而是通貨緊縮。

根據聯準會公布上月所作經濟預測，今年經濟成長為0%至0.3%，明年為-0.2%至1.1%，今年下半年至明年上半年情況最壞；今年的失業率預期為6.3%至6.5%，明年升破7%，在7.1%至7.6%之間；聯準會明白指出，明年經濟可能「很疲弱」，而且「復元緩慢」。

經濟成長急轉直下，通貨膨脹壓力也跟著大降，聯準會預測，今年通膨在2.8%至3.1%之間，明年為1.3%至2.0%；同時，勞工部公布消費者物價指數（CPI）指出，10月份CPI跌1%，為1947年編制此指數以來最大單月降幅，顯示通貨緊縮可能取代通貨膨脹，成為最大威脅。

聯準會較樂觀的官員認為，金融體系逐漸趨於穩定，經濟可望於明年上半年之前緩步好轉，其他官員卻表示，經濟低迷時期，還會持續好一陣子。

聯準會會議紀錄顯示，有些官員建議在未來的決策會議繼續降息，多位經濟學家依此推論，12月16日今年底最後一次決策會議再度宣布降息的可能性非常大。自今年初以來，聯準會曾六度降息，降息幅度高達3.25%，聯邦資金利率已降至1%。

市場據此預估，聯邦資金利率可能降破1%，至半世紀谷底。利率鬆綁可望紓緩通貨緊縮並刺激成長。

雖然聯準會認為有必要再度降息，部分官員擔心，金融體系整體運作秩序大亂，並未隨聯準會腳步跟進調降利率，聯準會過去幾個月連番降息的效應將被稀釋，未來就算再度降息，對經濟成長的幫助也非常有限。